Mucho se ha hablado sobre los microcréditos y el Grameen Bank de Yunus, Premio Nobel de la Paz 2006. Sus defensores piensan que puede ser una vía muy efectiva de sacar de la pobreza a millones de familias que se encuentran “atrapadas por su pasado la pobreza”, al proporcionar financiación a mujeres que de otra manera no podrían encontrar, para abrir y expandir negocios. Sus detractores, o al menos algunos de ellos, piensan que esto es un camelo con tinte anti-capitalista y peligroso, y que los microcréditos no sirven para generar riqueza porque su mayor parte se dirigen hacia el consumo. En fechas recientes incluso ha habido algún que otro “problemilla público”.

Una visión matizada, con la que me siento bastante identificado (sin haber investigado el tema en absoluto) se puede encontrar en estos excelentes artículos:

1. Karol Boudreaux y Tyler Cowen: The Micromagic of Microcredit.

Es verdad que buena parte de los microcréditos se dedican a fines de consumo y no a expandir negocios. Pero si eso permite llevar a los niños a la escuela o pagar mejor asistencia sanitaria, bienvenido sea…

2. Tim Harford: Perhaps microfinance isn’t such a big deal after all.

Microfinance fans should not feel too defensive about these mildly positive results, especially when microfinance itself has passed a market test by growing very rapidly, often without subsidies.

3. ‘Micro-credit improves cash flow but doesn’t create wealth’

Soft loans do remove cash poverty, but only elusively. Unless loans are converted into investments in on-farm productive activities, rural poverty will not go away. Micro-credit improves cash flow but doesn’t create wealth.

En definitiva, los microcréditos pueden tener efectos positivos que no deben dejarse de lado, pero no son la prioridad para superar la pobreza en los países más pobres del mundo.

Actualizado: Justo hoy Lunes ha salido podcast en EconTalk sobre microfinance con Mike Munger de Duke University.

Munger argues that cultural forces make it difficult for some families to save, and the main value of microfinance is to allow a higher level of savings. Families are willing to save via microfinance even though returns can be negative. Munger argues that this counterintuitive result is possible when other means of savings are unavailable. Munger also discusses microfinance that is used for entrepreneurship and the potential role for microfinance in development.