MásMóvil ha alcanzado un acuerdo con Providence Equity Partners para la recompra de la totalidad de su bono convertible por un importe de 883 millones de euros, al tiempo que refinancia la práctica totalidad de su deuda, 890 millones de euros, duplicando el plazo de su vencimiento.
La compañía financiará la operación de recompra mediante una ampliación de capital y la emisión de deuda que están completamente aseguradas por Goldman Sachs y BNP Paribas, según ha informado este lunes el grupo en un comunicado.
Esta operación se enmarca en el proceso de refinanciación de la práctica totalidad de la deuda del grupo que le va a permitir, según ha explicado, financiar su "extraordinario" crecimiento de forma "muy eficiente".
"Estamos muy satisfechos de haber cerrado estas dos operaciones que nos permiten beneficiar a los accionistas con una menor dilución y un mayor beneficio por acción y a la compañía, dotándola de una estructura financiera reforzada que nos permita continuar liderando el crecimiento del mercado de las telecomunicaciones en España", ha resaltado el consejero delegado del grupo, Meinrad Spenger.
En dos tramos
La recompra del bono convertible de Providence se producirá por un importe total de 883 millones de euros y se realizará en dos tramos. El primero, que se abonará el próximo 7 de mayo y se corresponderá con el 40% del total de la deuda, tendrá un precio de 351 millones.
El segundo tramo, por el 60% restante, tendrá un importe de 533 millones y el pago se realizará el 20 de diciembre de este mismo año. El monto final del mismo está sujeto a un ajuste de precio que dependerá de la evolución futura del precio de las acciones hasta el 19 de diciembre de 2019, pudiendo variar como máximo en 60 millones de euros al alza o la bajo, lo que supone un 20% de variación frente al precio de referencia de 18,45 euros por acción.
Como parte de esta operación y muestra de confianza en MásMóvil y su continuo potencial de crecimiento, Providence invertirá 120 millones de euros en una ampliación de capital a un precio por acción de 18,45 euros, lo que implica una prima de alrededor del 3% frente al precio de cierre de los títulos el 27 de marzo de 2019.
"Estamos encantados de haber ayudado a Meini y su talentoso equipo de gestión a lograr un éxito tan tremendo para MásMóvil y también de haber alcanzado otro compromiso a largo plazo con la compañía", ha remarcado el director gerente senior de MásMóvil, John Hahn.
Así, Providence mantendrá su actual participación del 3% en el capital del grupo, permanecerá en el consejo de administración y seguirá siendo uno de los principales accionistas de la compañía tras alcanzar un 8% del capital de MásMóvil con el aumento de capital acordado de 6,5 millones de títulos.
Con esta transacción, MásMóvil recompra más del 26% de sus acciones totalmente diluidas (43 millones de acciones) y, además, evita una dilución posterior a la transacción.
En consecuencia, tras esta operación, MásMóvil es capaz de restructurar el último tramo de la deuda convertible que firmó en el marco de la adquisición de Yoigo tras las recompras realizadas en 2016, 2017 y 2018 a Abengoa, FCC y ACS, respectivamente.
Refinanciación de la deuda
Asimismo, el grupo ha acordado con Goldman Sachs y BNP Paribas la refinanciación de esta compra (883 millones de euros) y de la practica totalidad de la deuda del Grupo (890 millones de euros) en condiciones "muy ventajosas" aumentando el plazo y reduciendo el coste, lo que permite asegurar la capacidad del grupo para continuar invirtiendo y financiar su crecimiento.
Dichas condiciones son: 1.450 millones de euros de préstamo a plazo básico sin amortización y con vencimiento a siete años (2026), duplicando así el plazo del vencimiento y 200 millones de euros de capital perpetua preferente (Preferred Equity), que se espera reemplazar con una ampliación capital prevista dentro de los próximos nueve meses.
MásMóvil ha captado, además, 120 millones de euros de inversión de Providence en nuevas acciones, y se ha asegurado 280 millones de euros más de líneas de Capex y liquidez de los bancos.
En este contexto, la compañía ha comunicado su intención de reducir su deuda "de forma relevante y en el corto plazo" dado el fuerte crecimiento operativo del grupo, pasando del 4,1 veces respecto al resultado bruto de explotación (Ebitda) estimado para el primer trimestre de 2019 (105 millones de euros) a cerca de 3,0 veces el Ebitda en 2020.
MásMóvil afirma que la recompra de deuda de Providence y la refinanciación del total de la deuda existente aportarán "importantes beneficios" a la compañía y sus accionistas, ya que reducen la dilución de los accionistas actuales en un 16% y permiten un mayor beneficio por acción totalmente diluido (BPA) para los próximos tres años.
Asimismo, remarca que la recompra se ha logrado a un precio "muy atractivo", un 12% por debajo del valor teórico nominal del convertible de 1.005 millones de euros y un 7% por debajo del valor justo previsto por EY en su 'fairness opinion'.