La eléctrica Endesa se anotó un beneficio neto de 1.086 millones de euros en 2015, lo que supone una 67% menos respecto a 2014 debido al impacto en ese ejercicio de la venta de su negocio latinoamericano, tanto en términos de plusvalía como de contribución al resultado.
La totalidad de ese beneficio se dedicará a retribuir a sus accionistas, tal y como la compañía había establecido en su política de dividendo, lo que supondrá mejorar un 35% el pago ordinario de 2014. Tras los 0,4 euros brutos por título desembolsados en enero, Endesa pagará ahora un dividendo complementario de 0,626 euros brutos, hasta sumar una retribución total correspondiente a 2015 de 1,026 euros. La política de distribuir la totalidad del beneficio como dividendo -es decir, fijar el "pay out" en el 100%- se mantendrá hasta 2019.
En términos homogéneos, el beneficio después de impuestos de las Actividades Continuadas, que recoge exclusivamente el resultado del negocio en España y Portugal, creció un 15,6% respecto de 2014. Los resultados de 2014 (3.337 millones de euros) incluían la plusvalía neta de la venta del Negocio de Latinoamérica a Enel, por un importe de 1.764 millones de euros, así como 623 millones de euros generados por este negocio hasta la fecha en la que se materializó la operación.
Tanto en ebitda como en Resultado Neto, se han situado por encima de los objetivos comunicados al mercado en la última actualización estratégica celebrada en noviembre de 2015. Esto prueba la capacidad de Endesa, no sólo de cumplir con sus compromisos financieros, sino incluso de superarlos. El ebitda del pasado año se situó así en 3.039 millones, un 1,7% menos, gracias a que los precios de los clientes del mercado libre y la venta de futuros relacionados con los derechos de emisión de CO2 permitieron compensar parcialmente los efectos negativos.
Los mayores costes en la compra de electricidad han sido compensados con un mayor precio de venta subyacente a los clientes del mercado liberalizado, con la venta de los European Union Allowances (EUAs) obtenidos tras el intercambio de los Emission Reduction Units (ERUs) y Certified Emission Reductions (CERs) y con un plan de reducción de costes. Precisamente el año pasado, Endesa redujo un 6% sus costes fijos recurrentes, un programa que se beneficiará a partir de 2017 de los ahorros en personal en virtud del plan de reestructuración de plantilla en marcha desde el pasado año, que ha supuesto la salida de 1.085 empleados desde 2014.
Precisamente para ejecución de este plan, la compañía ha realizado una provisión de 380 millones de euros en sus cuentas de 2015, uno de los factores que ha lastrado el resultado bruto de explotación (ebitda) junto a los menores márgenes de negocio.
El resultado de explotación tuvo un incremento del 8,6%, hasta 1.598 millones de euros, debido, principalmente, a la reducción en las amortizaciones por el alargamiento de la vida útil de las centrales nucleares y de ciclo combinado desde el 1 de octubre de 2014.
La deuda financiera neta se situó en 4.323 millones de euros en 2015, con un descenso de 1.097 millones de euros respecto de la existente a 31 de diciembre de 2014, principalmente como resultado de la positiva evolución del cash flow operativo.
De cara al presente ejercicio, el consejero delegado del grupo, José Bogas, ha reconocido en una conferencia con analistas que la demanda eléctrica ha empezado el año con una cierta reducción relacionada con las cálidas temperaturas, aunque se ha mostrado convencido de su capacidad para cumplir los objetivos mediante gestión y eficiencias.
También ha subrayado que el sistema eléctrico ha logrado la "suficiencia tarifaria" y que se ha establecido un marco regulatorio estable que garantiza visibilidad de negocio y un retorno razonable.
Con respecto al futuro del carbón nacional, Bogas ha defendido que sigue siendo más competitivo que otras materias primas, como el gas natural, y ha apuntado que la "decisión" sobre la reconversión de centrales se tomará en función de las condiciones de mercado.